Morgan Stanley Securities (Morgan Stanley) menegaskan dalam laporan terbarunya mengenai "industri panel LCD" bahawa selepas beberapa bulan pembetulan harga, industri panel akhirnya menghampiri berita baik.Di pasaran Greater China, Morgan Stanley suka Innolux, LG Display, dan Boe, yang semuanya memberikan penarafan "lebih baik daripada pasaran", sementara AUO mengekalkan penarafan "neutral".
Morgan Stanley menegaskan bahawa sebagai asas perindustrian melanda bahagian bawah, jualan TV di tanah besar China kuat semasa tempoh promosi percutian Oktober, dan momentum jualan pada minggu pertama musim promosi ganda 11 adalah baik, beberapa pengeluar panel dianggap menaikkan TVHarga panel pada akhir suku keempat.Di samping itu, momentum stok semasa tahun baru bulan juga mungkin menjadi lebih kuat.
Dari segi panel TV, trend harga semasa adalah sejajar dengan jangkaan sebelumnya Morgan Stanley, iaitu harga produk arus perdana akan kekal pada tahap September dan akan berterusan sehingga akhir tahun ini.Morgan Stanley menganggarkan bahawa harga akan sedikit menurun pada suku keempat tahun ini berbanding suku sebelumnya, dengan penurunan suku tahunan yang rendah, sama seperti penurunan suku tahun 3% pada suku ketiga.
Bagi panel (monitor dan komputer riba), harga kekal tidak berubah pada separuh pertama bulan November, dengan komputer riba mengalami sedikit penurunan sebanyak 0.2% dan monitor mengalami sedikit penurunan sebanyak 0.1%, mencerminkan pembekal mengekalkan disiplin untuk mengatasi masalahmusim.Morgan Stanley mengekalkan jangkaan asalnya bahawa harga akan kekal pada tahap semasa di tempat yang akan datang.Morgan Stanley percaya bahawa harga panel IT akan tetap rata pada suku keempat, sedikit lebih rendah daripada peningkatan suku tahunan pada suku ketiga.
Antara dua pemain utama di pasaran saham Taiwan, Morgan Stanley lebih optimis mengenai Innolux, yang memberi tumpuan kepada penilaiannya yang lebih murah dan mendapat manfaat yang lebih baik daripada momentum pertumbuhan komoditi.Berdasarkan keuntungan anggaran Innolux untuk 2025, Morgan Stanley telah menetapkan harga sasaran NT $ 19.5, dengan stok kepada nisbah ekuiti sebanyak 0.7 kali, iaitu 0.5 kali lebih tinggi daripada purata kitaran pertengahan.
Bagi AUO, walaupun ia juga boleh mendapat manfaat daripada peningkatan prospek industri, harga sahamnya sudah tinggi, dan perkadaran hasil panel TV pada separuh pertama tahun ini hanya 20-25%, lebih rendah daripada 35-40 Innolux 35-40%.Oleh itu, Morgan Stanley memberikan penarafan "neutral" dengan harga sasaran NT $ 17, berdasarkan ramalan keuntungan 2025, memberikan stok kepada nisbah aset bersih sebanyak 0.8 kali.
Di samping itu, Morgan Stanley juga mempunyai pandangan positif mengenai pengeluar pemacu panel (DDIC) Novatek, memberikan penarafan "lebih baik daripada pasaran".Dianggarkan bahawa Novatek akan mendapat manfaat daripada pemotongan kos untuk menstabilkan margin keuntungan kasar, pasaran berpotensi baru yang dibawa oleh paparan Samsung, dan momentum pertumbuhan dalam telefon pintar dilipat.Selain itu, penstabilan harga panel juga kondusif kepada kestabilan harga DDIC.
